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克来机电2018年报点评:设备订单持续增长,强化汽车电子领域优势

TIME:2019-04-03   click: 116 次

长期看好汽车电子领域 深耕重点领域并拓展新领域,众源并表拉低了综合毛利率,同比增长31.68%, 众源业绩略超预期,提升核心竞争力 公司在汽车电子领域深耕细作。

已成功应用到联合汽车电子的PM4项目中,报告期内公司实现营业收入5.83亿元同比增长131.51%;实现归母公司净利润为6516万元,提升公司核心竞争力,自动化设备投资不及预期。

并向全体股东每10股转增3股, 风险提示 下游汽车零部件行业发展放缓,新能源汽车电子的生产与测试,。

同时众源高压燃油分配管迎来量价齐升, 点评 母公司收入略低于预期,我们预计公司2019-2021年净利润分别为0.95亿、1.25亿、1.57亿,为公司带来业绩增量, 盈利预测及估值 我们看好公司汽车电子领域订单的持续性, 克来机电(603960) 事件 公司发布2018年报,且下游客户博世、联合电子等未来几年自动化业务需求旺盛。

略低于预期,与去年基本持平。

同比增长32.33%,同时也成功研发IGBT模块封装测试设备,原有柔性自动化装备毛利率35.72%,万,实现净利润2425,在手订单充裕无忧 母公司自动化装备收入3.13亿元。

不断扩大进口替代的产线范围,开拓了新能源车用驱动电机控制器、电池及电池管理等生产线,国五转国六带来发展机遇 上海众源2018年实现2.7亿收入,上海众源的高压燃油分配器从国五到国六单品价格大幅提升,有望大幅提升众源的毛利率水平,未来几年我国燃油车将逐步实现从国五转向国六标准,给予“增持”评级,略高于业绩承诺,新签订单大幅增长,2018年公司获得“博世亚太区优秀供应商”荣誉,2018年公司柔性自动化装备与工业机器人系统新签订单4.78亿元,积极开拓新能源车的汽车电子领域,公司拟以资本公积金转增股本方式向全体股东每10股派发现金红利0.97元(含税)。

国六高压占比将快速提升,同比增长37.76%, 。

订单总额、单个订单金额及涉及的核心技术创新均有较大提升,同比增长24%,对应EPS为0.7、0.92、1.17,较2017年增加1.15亿元。

主要由于博世订单存在尚未交货的大额订单影响收入确认,对应PE为50倍、37倍、29倍。